過去幾個月，抖音正在對網紅帶貨行為(無論是直播還是短視頻帶貨)施加更多限制，大致包括：

從2020年1月開始，限制一切賬號發布“帶購物車視頻”的條數，最小的賬號每天只能發布一條，最大的網紅賬號每天也只能發布十條。

從2月中旬開始，所有開通了電商權限的賬號，必須進行“四要素驗證”(姓名、身份證號、手機號、人臉)，并繳納500元保證金;保證金繳納必須由個人完成，不得由對公賬戶支付。

從2019年底開始，點擊抖音內容的商品鏈接后，用戶已經不會自動跳轉到淘寶等第三方平臺，而是跳轉到一個抖音內部信息流界面;當然用戶最終還是可以跳轉到淘寶下單的。

▲抖音對網紅帶貨行為施加了嚴厲限制

在MCN和網紅個體當中，流傳著一個可怕的說法：抖音可能在幾個月內逐步切斷甚至完全中止對第三方電商平臺(主要是淘寶/天貓)的CPS帶貨。

在本怪盜團團長看來，上述說法有點夸張，但是并非不可能。站在抖音乃至整個字節跳動的角度，對網紅帶貨實施嚴厲控制(無論交易環節在淘寶完成還是在抖音內部完成)，是一個非常理性的選擇。

我們估計，按照GMV計算，抖音是全國第三大網紅帶貨平臺——第一名是淘寶直播，第二名是快手。在它身后，是剛剛崛起的拼多多直播、謹慎試水的B站帶貨，以及不鼓勵直接帶貨行為的小紅書。抖音雖然不是最大的帶貨平臺，但是穩居前三是毫無壓力的;如果它樂意，也可以嘗試挑戰一下快手的地位。

問題在于：網紅帶貨這門生意，對于抖音有何意義?抖音從中得到的東西，真能覆蓋一切成本嗎?

從財務上講，答案是明確的——傳統的CPS模式(導向淘寶成交)，對抖音來說是不值得的。在整個帶貨過程中，抖音付出了流量、帶寬和技術支持，卻只能得到個位數的技術服務費。

受益最大的是網紅本人，其次是淘寶/天貓等第三方平臺，最后才是抖音。在直播帶貨行為中消耗的用戶時長，如果用來看一般的娛樂性短視頻，可以插入更多的廣告、帶來更高的收入。

那么，踢開第三方電商平臺，由抖音親自上陣做電商，流量全部在體內消化可不可以呢?遺憾的是，在短期乃至中期之內仍然是做不到的。淘系電商在十多年的發展過程中，構筑了完善的貨架、根深蒂固的用戶習慣、良好的履約系統，這不是字節跳動或其他任何公司在短期內可以復制的。

可以看到，抖音對網紅帶貨行為的限制是一視同仁的——就算是在抖音櫥窗內部成交，仍然不能避免限制。我們只能認為，抖音降低了網紅帶貨在整體業務中的優先級。

不止是抖音，快手也在思考網紅帶貨行為的意義。我們估計，快手對帶貨GMV的貨幣化率很可能比抖音還低。不過，快手最大的優勢在于：它的帶貨流量分配模式是純粹私域化的，不消耗平臺的中心化資源。

具體來說，字節跳動的三大短視頻應用——抖音、火山、西瓜，均有中心化的直播流量分配場所，例如首頁推薦和選項卡。李佳琦一天之內能在抖音賣出10億，離不開抖音官方的導流行為。既然是中心化導流，就要消耗官方資源，就要講究投資回報率。

快手的帶貨行為則是“大部分私域化”的，主要在用戶關注頁面出現，也會在同城頁面出現一點。快手的社區文化和組織模式就決定了它不會學習抖音的“算法為王”，所以可以對網紅帶貨采取默許乃至鼓勵的態度。但是，到了2019年下半年，快手網紅帶貨“野蠻生長”的局面也基本結束了，官方開始施加越來越多的管控。

歸根結底，任何大型流量平臺都不想為淘系電商打工;但是它們又不具備自建一個淘系電商的能力。淘寶/天貓當然樂于看到網紅帶貨模式的發揚光大，畢竟這個模式就是在淘寶直播首創的，至今也是淘寶直播玩的最嫻熟。如果有一天，來自內部和外部的直播/視頻帶貨GMV合計超過淘系電商總GMV的25%(其中內部占大頭)，我也不會感到奇怪。

▲淘寶直播仍然是網紅帶貨的第一重鎮

拼多多直播明顯是在學習淘寶直播的步伐：在初始階段(也就是現在)只是小范圍嘗試性行為，在首頁沒有開辟專區;等到功能成熟、用戶習慣養成了，或許會放到首頁功能列表的第二屏;等到生態系統完全成熟了則會放到第一屏。跟淘寶/天貓一樣